生日快乐|“股神”巴菲特和他的财富世界

今天,是“股神”沃伦·巴菲特的88岁生日。

咱们专门介绍一本巴菲特的传记——

《滚雪球》

作者:[美] 艾丽斯·施罗德 

译者:覃扬眉 丁颖颖 张万伟 张春明 张艳云

出版:中信出版社

为什么巴菲特能创造一个又一个投资奇迹?为什么大佬们愿意花百万美金,换取和他吃顿午饭的机会?

作为巴菲特唯一授权的官方传记,这本书带你走进真实的巴菲特和他的财富世界。

1. 这本书的作者艾丽斯·施罗德,不仅曾是知名投行摩根士丹利的董事总经理,更是巴菲特的忘年交。作为巴菲特官方授权的唯一传记,这本书得到了巴菲特的大力支持——他前后花五年时间与作者深谈。毫不夸张地说,关于巴菲特的书如果只读一本,一定非这本莫属。

2. 书名源于巴菲特的一句名言——“人生就像滚雪球,重要的是找到很湿的雪和很长的坡。”一小把雪在雪地里滚几下,就会变成大雪球;如果坡道够长,雪球就能继续变大。这就是“滚雪球理论”,也是巴菲特投资哲学的缩影,用它来做书名,再合适不过。

3. 良好的家庭教育,是巴菲特成功的重要因素。巴菲特的父亲就是一位职业的股票经纪人,很早就带他进入了金融世界。很小的时候,巴菲特就发现自己对金融数字感兴趣;7岁时,开始阅读父亲书架上关于投资的书;10岁生日那天,父亲带他去了华尔街,并一起拜访了高盛传奇CEO温伯格。

4. “内部记分卡”

这也是父亲对巴菲特的重要影响。所谓“内部记分卡”,就是内心要有一套处事的标准和价值观,不受外界干扰。在漫长的投资生涯中,巴菲特一贯独立思考、不受干扰,在重大决策,甚至金融危机中,也能坚持自己的投资准则。

5. “烟蒂理论”

“烟蒂理论“是导师格雷厄姆对巴菲特的影响之一。格雷厄姆认为:很多受外部环境影响而价格低迷、无人问津的股票,就像是人们丢掉的烟蒂。只要环境好转,价格就会上涨。如果找到这些“烟蒂”吸上一口,就能多少赚些钱。巴菲特早期的投资,就在不断寻找“烟蒂”,这让他积累了大量的财富。

6. 配置资产的艺术:多元化经营

这是巴菲特从格雷厄姆身上学到的另一个技巧格雷厄姆的做法是:用一项生意赚的钱去投资另一项回报更丰厚的生意。比如,用投资的煤矿企业的资金,去投资回报更丰厚的内衣行业。巴菲特从中获得的启发是——多元化经营。最初他买下伯克希尔哈撒韦的时候,这还只是一家纺织厂,而现在已经变成世界著名的多元化投资企业。 

7. 反思“烟蒂理论”

这是搭档查理·芒格对巴菲特最大的影响。在投资早期,巴菲特受到格雷厄姆“烟蒂理论”的影响,虽然也赚了不少钱,但做的都是辛苦寻找烟蒂的苦差事。在芒格的影响下,巴菲特认识到:以高价买被低估的好公司股票,远比以低价买烂公司划算得多。

巴菲特专门总结道:好的投资就是寻找有一流管理的一流生意。这就是他价值投资理论的最小化模型——寻找一家好公司的股票,长期持有。

8. “鞋扣理论”

这个理念,来自芒格一位同学的父亲。因为鞋扣市场很小,所以这位同学的父亲很快占据了整个鞋扣市场。然后便沾沾自喜,认为自己是全能专家,对所有事都高谈阔论、指手画脚。芒格警惕自己变成这样的人,也影响到了巴菲特。巴菲特给自己圈定了一个能力范围:钱、投资和自己的生活。除此之外,既不花时间研究,也不指手画脚。

这就是巴菲特投资的重要原则——能力圈原则。不需要通晓每一家公司,而只在自己真正了解的企业中做选择。

9. 纵观巴菲特的投资生涯,有三件法宝是他毕生坚持的。

法宝一:浮存金

所谓浮存金,就是预先收取,之后再支出的钱。如果利用收取和支出之间的时间差去投资,就能做到一本万利。各个行业中,最明显的就是保险业。浮存金不仅金额高,而且可利用的周期长。早在上世纪50年代,很多人都还搞不清保险是怎么回事时,巴菲特就开始利用保险的浮存金进行投资了。直到现在,他旗下的保险公司还在源源不断地为他提供投资资金。

10. 法宝二:复利

巴菲特的那句名言“人生就像滚雪球,重要的是找到很湿的雪和很长的坡”,“很湿的雪”就是刚才说的浮存金;而“很长的坡”,则是复利。

复利就是我们常说的“利滚利”。事实上,大部分人都低估了复利的作用。你肯定见过这样一段话:“0.09的365次方=0.03,而1.01的365次方=37.8”,这就是复利的力量。巴菲特早在高中时,就明白了这个道理。当时他买了一台投币弹子机放在理发店里。赚到钱后,并没有选择收手,而是拿所有的钱买了第二台、第三台……

11. 法宝三:专注

巴菲特的专注,就是数十年如一日地做看似简单,甚至很笨的事。每天八点半到办公室,先阅读各大主流媒体的报道,然后看旗下各公司的报表和数据,再钻研还没买的几百家公司的报告,学习海外市场的情况。这就是巴菲特的工作日常。不同于很多呆在办公室读报告的投资者,巴菲特事必躬亲。用他自己的话说:“就像认识一个女孩,你必须亲自了解她的一切。”

巴菲特先生,你的智慧真实地帮助了很多人,我们要在此,祝你生日快乐!

让我们对《滚雪球》这本书的作者施罗德,译者覃扬眉、丁颖颖、张万伟、张春明、张艳云,出版方中信出版社,也说一声感谢!

最后,让我们记住巴菲特的名言:

人生就像滚雪球,重要的是找到很湿的雪和很长的坡。

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